“在中央政府釋放出將繼續打擊房地產投機信號的背景下，我們預期近期樓市銷售不振的局面將會在第四季度持續，很多城市房價將會下降10%~20%。”渣打銀行大中華區研究主管王志浩稱。

　　王志浩剛剛領銜完成了“渣打銀行第三次中國房地產開發企業調研”。此項調查在石家莊、成都、中山等6座二三線城市進行。參與調研的30家房地產開發企業為這些城市的中小規模開發商。他們有意避開了全國性大規模房地產開發企業。

　　“中國房地產市場正經歷下行風險，但仍未崩潰，情況還不算太糟。這是我們在此次中國內地房地產開發企業調研之后得出的一個主要結論。”王志浩表示。

　　庫存問題集中在二線城市

　　2010年11月，當渣打詢問開發商是否推遲銷售計劃時，幾乎所有開發商都回答無此打算。然而如今，僅僅時隔幾個月，就有10家開發商表示銷售計劃確實延后了。

　　王志浩認為，有些因素讓開發商不能放慢建設步伐。這些因素包括現金流的需求、對外展示收入和利潤增長的需要等等。大多數開發商的想法似乎都是拿地、開發和銷售，將資金“鎖定”在土地上只是少數開發商的做法。

　　詢問過去3個月的銷量時，13家開發商稱，業界同行的銷售狀況一直不佳，12家表示還可以，只有7家表示業績很好。

　　限購政策正在發揮威力。19家開發商稱，此政策極大地打擊了其銷售業績，8家開發商稱盡管受到一些影響，但銷售仍然強勁，只有3家開發商認為限購令沒有造成任何影響。

　　供給不減，銷售不暢，庫存問題趨于嚴重。在接受調查的30家開發商中，18家認為本地區開發商的未售住宅超出了今年年初的預期。三分之二的受訪者預計，今年的銷量將低于去年。房地產商們預測銷量將比2010年平均下降20%。

　　渣打研究團隊通過土地出讓收入預測，截至今年末35個主要城市新房庫存大約為3700萬平方米，相當于7個月的銷量。事實上，全國范圍內，庫存在2010年三季度末轉為正值，并從那時起開始增加。當前庫存水平已大約相當于3個月的銷量，大致與2008、2009年房地產市場陷入低谷時持平。

　　各地庫存程度有所差異。庫存問題集中在二線城市。