庫存上行，新房價格將下行

　　庫存上升應促使開發商降低銷售價格。目前購房給現金返還、免費車位及家具購物券等優惠手段已經較為普遍。據報道，部分開發商已開始降價銷售，降價幅度大約在5%，不過主要集中在一些沒有早期銷售的樓盤（否則降價會招致已購買該項目前期樓盤業主的不滿）。

　　在渣打的調研中，只有7家開發商表示，在過去6個月中，其所在城市的新建住房價格下降了。10家表示價格持平，13家稱價格上漲了1%~10%。

　　在二手房市場上，有半數受訪的開發商稱，他們所在城市的房價沒有發生變化，8家表示價格上漲了1%~10%，而只有4家說價格出現了適度下降。

　　“大部分受訪者認為，在過去的一個月，新房的價格較為穩定。多數受訪者還認為，價格將在下個月趨于穩定，而少數人判斷未來價格將上行或下行。”王志浩稱。

　　在30家受訪者中有14家認為，高端住宅價格的上漲速度快于普通住房。

　　“情況表明，特別是在庫存上行的背景下，未來幾個月新房市場的價格將向下調整。價格與地域相關。由于一線城市幾乎沒有新增供應量，所以我們認為價格不會大幅跳水。但在許多二三線城市，供需失衡狀況可能會加大。”王志浩稱。

　　開發商的錢袋子有些緊

　　幾乎所有受訪者都表示，在過去3個月里，獲得銀行信貸用于房地產建設的難度增加了。

　　開發商已經在尋求其他融資來源，如信托產品等。據中國信托協會報告，2010年與房地產相關的信托產品的發行總額為2860億元人民幣，相當于銀行對開發商新增貸款的14.2%。據用益信托工作室（Use Trust）估計，截至2011年5月，已發行的信托產品總額已攀升至3260億元人民幣。

　　在受訪者中，有17家稱，他們知道其他開發商曾從信托投資公司借款，14家聽說過類似情況。開發商當前正面臨著更高的融資成本。據開發商介紹，銀行對房地產開發貸款的平均利率是8.8%，而信托公司和其他融資機構的利率在10%到30%之間，平均為17.5%，是銀行利率的一倍。

　　關于開發商的現金狀況，在30家開發商中，有22家感到緊張或擔憂。只有兩個受訪者表示，總體來說開發商現金充足，資金狀況良好。然而目前，這些擔憂已經受到遏制。只有20%的受訪者認為，如果銷售不能回暖，開發商將在未來3個月內面臨重大困難。