信托等金融機(jī)構(gòu)是“現(xiàn)金貸”的重要資金來源，并形成了一條包括信托公司、“現(xiàn)金貸”平臺(tái)方(簡稱“平臺(tái)方”)在內(nèi)的利益鏈條。不過，這一鏈條現(xiàn)在正面臨著“考驗(yàn)”。近日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室和P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》(簡稱“通知”)，進(jìn)一步規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)參與“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)。

　　起底“現(xiàn)金貸”利益鏈條

　　記者了解到，目前“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的一大運(yùn)作模式是由包括銀行等金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的資金方提供資金，通過平臺(tái)方與信托公司合作，由信托公司成立信托計(jì)劃來向借款人發(fā)放貸款。通過這一模式，一些不具備放款資質(zhì)的平臺(tái)方也能開展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)，信托公司亦借此拓展業(yè)務(wù)。

　　某“現(xiàn)金貸”平臺(tái)項(xiàng)目責(zé)任人透露，在此運(yùn)作模式下，資金方和借款人所簽訂的合同中，約定的利息一般只有10%-20%之間，利息由信托公司來收取，此項(xiàng)業(yè)務(wù)高額的年化利率其實(shí)由以平臺(tái)為主體所收取的賬戶管理費(fèi)、審核費(fèi)及保險(xiǎn)費(fèi)等一系列費(fèi)用所產(chǎn)生，這些費(fèi)用由借款人統(tǒng)一劃錢給平臺(tái)方。

　　某信托公司相關(guān)業(yè)務(wù)人士透露，該模式下，第一道審核權(quán)往往在平臺(tái)機(jī)構(gòu)，這也是最重要的審核過程，信托公司只負(fù)責(zé)大的風(fēng)控框架規(guī)則。上述項(xiàng)目負(fù)責(zé)人亦表示，在平臺(tái)方和信托公司合作的模式下，授信審核和風(fēng)險(xiǎn)控制往往由平臺(tái)方來完成，平臺(tái)方是風(fēng)險(xiǎn)控制的主導(dǎo)方，因此該業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也由平臺(tái)承擔(dān)。平臺(tái)方負(fù)責(zé)兜底的方式之一是在上述合作模式中引入結(jié)構(gòu)化信托，資金方充當(dāng)信托計(jì)劃的優(yōu)先級(jí)，平臺(tái)方充當(dāng)劣后級(jí)。

　　需加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制

　　不過，這一利益鏈條正在經(jīng)受“現(xiàn)金貸”新規(guī)的“考驗(yàn)”。

　　《通知》指出，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與第三方機(jī)構(gòu)合作開展貸款業(yè)務(wù)的，不得將授信審查、風(fēng)險(xiǎn)控制等核心業(yè)務(wù)外包。“助貸”業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)回歸本源，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得接受無擔(dān)保資質(zhì)的第三方機(jī)構(gòu)提供增信服務(wù)以及兜底承諾等變相增信服務(wù)，應(yīng)要求并保證第三方合作機(jī)構(gòu)不得向借款人收取息費(fèi)。

　　對(duì)此，上述信托公司人士告訴記者，此后“助貸”模式還可以實(shí)現(xiàn)，只是風(fēng)險(xiǎn)控制不能由平臺(tái)方來提供，而是信托公司要自己進(jìn)行。這就要求信托公司首先具有開展“現(xiàn)金貸”的風(fēng)控能力，例如通過人工智能或大數(shù)據(jù)來對(duì)借款人進(jìn)行篩選，但是目前有這個(gè)能力的信托公司非常少。

　　“以后平臺(tái)方只負(fù)責(zé)推薦客戶，貸款審批是否通過決定權(quán)在信托公司。平臺(tái)方可以導(dǎo)入客戶但是要嚴(yán)守信息中介的本源，只能提供客戶信息或者推薦客戶，平臺(tái)方此后應(yīng)當(dāng)充當(dāng)?shù)氖乔赖慕巧L(fēng)控、放款、扣款未來都要由信托公司進(jìn)行。”上述信托公司人士強(qiáng)調(diào)。

　　對(duì)此，前述“現(xiàn)金貸”項(xiàng)目負(fù)責(zé)人表示，平臺(tái)方是因?yàn)橹鲗?dǎo)風(fēng)控，才能拿到利潤。如果平臺(tái)方只是作為吸引流量的通道，那么高額的利潤也將明顯減少，平臺(tái)方未來開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的動(dòng)力將大大降低。

　　參與機(jī)構(gòu)面臨洗牌

　　針對(duì)此前“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)畸高的利率，《通知》也進(jìn)行了限制。《通知》指出，各類機(jī)構(gòu)以利率和各種費(fèi)用形式對(duì)借款人收取的綜合資金成本應(yīng)符合最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的規(guī)定，禁止發(fā)放或撮合違反法律有關(guān)利率規(guī)定的貸款。

　　國泰君安證券非銀行金融組表示，繼續(xù)目前的助貸模式，需要“現(xiàn)金貸”平臺(tái)取得擔(dān)保資質(zhì)或引入擔(dān)保，目前銀行收息，平臺(tái)收費(fèi)的模式難以為繼，無法通過這一方式繞道規(guī)避36%利率紅線。上述“現(xiàn)金貸”項(xiàng)目負(fù)責(zé)人進(jìn)一步表示：“在36%的利率限制下，作為平臺(tái)如果只是信息撮合和引流，那么和傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)比較像，平臺(tái)方只能拿到服務(wù)費(fèi)，未來繼續(xù)開展這項(xiàng)業(yè)務(wù)的動(dòng)力將不足，而且信托公司可能也不愿意參與對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大人群的貸款業(yè)務(wù)。”

　　業(yè)內(nèi)人士指出，在上述規(guī)定下，此后高利率的模式將很難開展下去，而信托公司未來開展這項(xiàng)業(yè)務(wù)的動(dòng)力要看市場情況。《通知》對(duì)收益進(jìn)行了極大壓縮，如果以后能夠做到降低獲客成本，還能保證違約和逾期表現(xiàn)穩(wěn)定，即使利率降低到36%以下還能盈利，那么這項(xiàng)業(yè)務(wù)就還可以繼續(xù)參與下去。他認(rèn)為，此項(xiàng)規(guī)定會(huì)對(duì)整個(gè)業(yè)務(wù)造成一定的影響，很多新進(jìn)入者或者能力不足的金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)退出，在這方面提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)就會(huì)減少，信托公司參與“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)將面臨一輪洗牌。（記者 劉夏村 實(shí)習(xí)記者 郭夢迪）