據經濟之聲《央廣財經評論》報道，房地產研究機構瑞銀房產最新發布的一份警示說，今年一季度末與二季度初是房地產高危期，或出現風險集中爆發、中小房產商資金鏈斷裂、房地產市場洗牌整合。

　　國泰君安針對今年房地產行業的一份研究報告顯示，整體而言，去年房地產資金需求并沒有出現缺口，但今年整個房地產行業的資金需求量將沖高到10.84萬億元，而房地產企業能夠募集到的資金量只有9.49萬億元。按照目前的口徑計算，2012年房企的資金缺口量將達到1.35萬億元。據了解，去年萬科銷售額為一千二百多億元，換句話說，今年房企的資金缺口量相當于萬科去年銷售額的近11倍。而中國房產信息集團聯合中國房地產測評中心聯合發布的《2011年中國房地產企業年度銷售排行榜》顯示，去年銷售額排名前20名的房企，包括萬科、保利、中海外等，去年合計銷售額不到九千億，1.35萬億元相當于2011年銷售額排名前20名的房企銷售總額的約1.5倍。

　　持續調控之下開發商的現金流還能支撐多久？這一自去年開始就被不斷追問的問題，在新年伊始，熱度依舊。瑞銀房產報告稱一季度末與二季度初是房地產行業的高危期，可能會出現風險集中爆發、中小房地產商資金鏈斷裂的現象。經濟之聲評論員、北京大學房地產研究所所長陳國強基本同意這一判斷。

　　陳國強：從2010年4月開始的這一輪調控，對于大多數房企都產生了很深刻的影響，特別是一些中小房企應對市場變局的手段、能力有限，他們面臨著生存的壓力、發展的壓力，特別是生存的壓力恐怕就更現實一些。所以2012年上半年對于很多房企來說，的確面臨生存的一個困擾。

　　統計數據顯示，去年交易市場出現的近500棟房地產行業的股權以及資產交易，涉及金額超過1500億，也就是說很多房地產企業為了能夠活下來，已經在賣項目了，陳國強認為這種賣項目的現象在今年會增多。

　　陳國強：2011年和2010年相比，騰挪項目、轉讓項目的案例和應該有大幅度的增加。除了降價銷售之外，恐怕騰挪項目、轉讓、尋找合作伙伴是一個很基本的途徑了。

　　但陳國強認為這種基本途徑并不一定適用于每家企業。因為畢竟在面對資金問題的時候，有很多種渠道、很多種方式，包括尋找其它的融資渠道、融資的手段，轉讓項目或者尋找合作伙伴等。例如通過價格的調整來加速資金的回籠也是一個辦法。

　　陳國強：對不同的企業來說，恐怕有不同的手段，有多方面選擇。但是轉讓項目或者說這種項目的并購、股權的并購恐怕是一個很基本的一個渠道，一個手段。

　　陳國強同時指出，降價促銷能不能換來銷售量的提高和相應的大量資金的回籠，取決于這是否是一個實質性的價格的調整。

　　陳國強：如果只是一個象征性的(調整)或者讓利的幅度有限，沒有達到市場的預期，恐怕這種價格的手段的運用也未必能夠奏效。所以降價之后包括少拿地或者不拿地，對在建的項目控制進度，放慢節奏等，都是基本手段。

　　商品房處在一個寒冬期，那么房地產企業能不能從目前國家對于保障房的大發展中獲得另外的發展機會呢？陳國強對此持肯定的態度。

　　陳國強：從保障房的建設來看，對于過去主要從事商品房投資開發的企業來說，保障房盡管投資收益空間和商品房相比要明顯弱一些，但是它可以解決企業業務的穩定性以及企業的現金流問題，所以在保障房當中去尋找、去把握機會，我想對于多數房企而言也不失為一個選擇。

　　既然今年一季度、二季度確實屬于房地產行業的危險性階段，那么它的危險期會不會對金融行業以及整個宏觀經濟產生影響呢？陳國強表示影響是有的，但是其程度得看市場調整的深度。

　　陳國強：如果是一種比較輕度的調整，那么對于銀行的金融風險或者金融的系統性風險恐怕就談不上。如果出現了比較大幅度的調整，那么金融系統恐怕也會引起一系列的相關問題。所以還是要看調整的幅度包括持續的時間。

　　陳國強同時指出，如果是一些中小企業出現問題，對于其它行業的影響程度就相對可控。如果一些實力比較強的品牌企業出現項目并購、股權轉讓，那么對于行業而言，對于其它相關產業而言恐怕影響就不能低估。